日本制造业在一季度结束时出现收缩，au Jibun银行发布的3月份制造业采购经理人指数（PMI）终值为48.2，尽管高于2月份的47.2，但仍连续十个月收缩，影响了钢铁需求。尽管如此，由于产出和新订单流入的减少幅度较小，总体采购经理人指数升至近四个月来的最高水平。不过，2024年一季度的日本制造业PMI平均数据为47.8，成为自2020年三季度（平均为46.7）以来最弱的季度数据。

汽车行业放缓促使日本国内制造商下调了截至2024年3月31日的销售预测，导致PMI低迷。例如，由于大发汽车、日野汽车和丰田工业的“违规行为”，丰田汽车将其年度汽车销量预测下调1.6%至1123万辆。，丰田汽车在3月28日表示，其2月份全球销量同比下降6.9%至719630辆，2月份产量同比下降2.6%至737178辆。东京制钢等国内钢铁制造商对制造业和建筑业的不确定性表示担忧。在这种不确定性中，东京制钢在2024年2-4月保持月度报价不变。2023年4月至2024年2月日本粗钢产量为7963万吨，同比下降0.9%。2023/24财年全年钢产量将于4月22日公布。