2025财年三季度铁矿石产销量

2025财年三季度（2026年一季度），受到2月份飓风米切尔（Mitchell）和3月份飓风纳蕾勒（Narelle）的负面影响，必和必拓旗下西澳皮尔巴拉地区铁矿石产量环比减少；同样由于飓风影响装船和发货，必和必拓第三财季铁矿石发货量也环比大幅下降。

2025财年三季度，必和必拓铁矿石产量（按所属股权计，下同）为6280万吨（按100%股权计铁矿石产量为7163万吨），与2025财年二季度的6970万吨相比减少9.9%，与2024财年三季度的6174万吨相比则小幅增加1.7%。其中，西澳皮尔巴拉地区铁矿石产量（按所属股权计，下同）为6092万吨（按100%股权计铁矿石产量为6975万吨），与2025财年二季度的6777万吨相比大幅下降10.1%，与2024财年三季度的6014万吨相比则小幅提高1.3%。受铁矿石产量环比减少，电力驱动火车减少运行调试，3号翻车机完成重建后铁矿石到港卸货效率提升以及飓风导致港口临时停运等因素共同影响，必和必拓2025财年三季度铁矿石销量由2025财年二季度的6942万吨环比大幅下滑13.3%至6020万吨（按100%股权计铁矿石销量为6859万吨），与2024财年三季度的6065万吨相比也微降0.7%。其中，西澳皮尔巴拉地区铁矿石销量由2025财年二季度的6691万吨环比大幅回落12.4%至5861万吨（按100%股权计铁矿石销量为6700万吨），与2024财年三季度的5923万吨相比也小幅下降1.1%。

2025财年三季度，巴西萨马科球团厂球团矿产量由2025财年二季度的194万吨环比小幅减少3.1%至188万吨，与2024财年三季度的160万吨相比则大幅增长17.5%，这主要受益于第二套选矿设备投产后产能提升；销量由2025财年二季度的251万吨环比显著下滑36.7%至159万吨，与2024财年三季度的142万吨相比则大幅提升12.0%。

2025财年三季度铁矿石销售价格

2025财年三季度，必和必拓铁矿石销售均价由2025财年二季度的85.33美元/湿吨（FOB）环比微涨至85.35美元/湿吨（FOB），与2024财年三季度的86.85美元/湿吨（FOB）相比则小幅下跌1.7%。

2025财年前三季度铁矿石产销量

2025财年前三季度，必和必拓铁矿石产量为1.97亿吨（按100%股权计铁矿石产量为2.22亿吨），与2024财年前三季度的1.93亿吨相比小幅增长2.1%。其中，西澳皮尔巴拉地区铁矿石产量为1.91亿吨（按100%股权计铁矿石产量为2.16亿吨），与2024财年前三季度的1.88亿吨相比小幅增加1.3%，创前三财季铁矿石产量历史新高。受益于铁路和港口基础设施运行效率提高，必和必拓2025财年前三季度铁矿石销量由2024财年前三季度的1.91亿吨同比小幅提高1.7%至1.94亿吨（按100%股权计铁矿石销量为2.19亿吨）。其中，西澳皮尔巴拉地区铁矿石销量由2024财年前三季度的1.87亿吨同比微增0.5%至1.88亿吨（按100%股权计铁矿石销量为2.13亿吨）。

2025财年前三季度，受益于选矿设备产能提升，巴西萨马科球团厂球团矿产量由2024财年前三季度的430万吨同比显著提高48.1%至589万吨；球团矿销量由2024财年前三季度的388万吨同比显著提升85.0%至614万吨。

2025财年前三季度铁矿石销售价格

2025财年前三季度，必和必拓铁矿石平均销售价格为84.91美元/湿吨（FOB），与2024财年前三季度的82.93美元/湿吨（FOB）相比小幅上扬2.4%。

2025财年铁矿石生产成本预测

必和必拓预测，2025财年旗下西澳皮尔巴拉地区铁矿石生产的C1现金成本为18.25–19.75美元/吨。

2025财年铁矿石产量预测

必和必拓预测，其2025财年铁矿石产量目标为2.58亿-2.69亿吨。其中，西澳皮尔巴拉地区铁矿石产量目标为2.51亿-2.62亿吨（按100%股权计铁矿石产量目标为2.84亿-2.96亿吨）；巴西萨马科球团矿产量目标为700万-750万吨（实际产量可能接近目标区间的上限）。

2025财年三季度炼焦煤产销量

2025财年三季度，受露天矿山开采量提高， Broadmeadow煤矿地下开采遭遇不利岩层引发剥采比升高，以及近15年来最严重降雨等因素共同影响，必和必拓炼焦煤产量由2025财年二季度的429万吨环比大幅减少11.1%至382万吨，与2024财年三季度的392万吨相比也小幅下降2.6%。受炼焦煤产量同环比减少影响，2025财年三季度必和必拓炼焦煤销量由2025财年二季度的430万吨环比大幅下滑10.7%至384万吨，与2024财年三季度的371万吨相比则小幅增加3.6%。

2025财年三季度炼焦煤销售价格

2025财年三季度，必和必拓炼焦煤销售均价由2025财年二季度的196.72美元/湿吨（FOB）环比大幅上涨15.3%至226.76美元/吨，与2024财年三季度的184.98美元/湿吨（FOB）相比则也显著上扬22.6%。

2025财年前三季度炼焦煤产销量

2025财年前三季度，必和必拓炼焦煤产量由2024财年前三季度的1286吨同比微增0.8%至1297万吨，这主要受益于露天煤矿剥采量创五年来新高；炼焦煤销量由2024财年前三季度的1268万吨同比微降0.8%至1257万吨。

2025财年前三季度炼焦煤销售价格

2025财年前三季度，必和必拓炼焦煤平均销售价格为200.25美元/吨，与2024财年前三季度的200.12美元/吨相比微涨0.1%。

2025财年炼焦煤产量预测

由于必和必拓已完成出售Blackwater煤矿和Daunia煤矿的股权，这两座煤矿的产量将不再纳入今后的年产量目标，因此必和必拓将其2025财年炼焦煤权益产量目标设定为1800万-2000万吨（按100%股权计产量目标为3600万-4000万吨）（实际产量可能介于3600万-3800万吨）。

2025财年三季度动力煤产销量

2025财年三季度，同样受严重降雨等不利天气因素影响，必和必拓旗下新南威尔士州动力煤产量由2025财年二季度的461万吨环比大幅减少12.4%至404万吨，与2024财年三季度的360万吨相比则大幅提升12.3%；受原煤产量下降影响，动力煤销量由2025财年二季度的448万吨环比下降9.5%至406万吨，与2024财年三季度的359万吨相比则大幅提高13.0%。

2025财年三季度动力煤销售价格

2025财年三季度，必和必拓动力煤销售均价由2025财年二季度的96.24美元/吨环比上涨9.7%至105.61美元/吨，与2024财年三季度的97.81美元/湿吨（FOB）相比也上扬8.0%。

2025财年前三季度动力煤产销量

2025财年前三季度，必和必拓动力煤产量由2024财年前三季度的1097万吨同比大幅增长10.9%至1217万吨，这主要受益于煤层有利于开采以及剥采比下降；其动力煤销量由2024财年前三季度的1138万吨同比增加8.0%至1229万吨。

2025财年前三季度动力煤销售价格

2025财年前三季度，必和必拓动力煤平均销售价格为99.04美元/吨，与2024财年前三季度的115.99美元/吨相比大幅下滑14.6%。

2025财年动力煤产量预测

必和必拓预测，其2025财年动力煤产量目标为1400万-1600万吨（实际产量可能介于1500万-1600万吨）。

2025财年展望

必和必拓首席执行官韩慕睿（Mike Henry）表示，受飓风和暴雨等于不利天气条件影响，第三财季铁矿石产销量同环比下降，但受益于上半财年铁矿石产量增长，西澳皮尔巴拉地区铁矿石产量创下前三财季历史新高。鉴于前三财季铁矿石产销量实现同比增长，必和必拓维持2025财年铁矿石产量目标不变，且有信心实现铁矿石年产量3.05亿吨的中期目标。在萨马科球团厂，第二套选矿设备投产后产能提升的同时，球团精粉供应量增加，因此必和必拓预测2025财年球团矿产量有望接近目标产量上限。

鉴于昆士兰州政府上调煤矿开采特许权使用费率之后，在目前的市场状况下生产炼焦煤盈利水平较低，必和必拓已停产Saraji South煤矿。加之Broadmeadow煤矿重新布置长臂开采设备的工作从今年2月一直持续至4月，因此必和必拓预测本财年炼焦煤实际产量可能接近目标产量预测值的下限。同时，为了提高供应链稳定性，必和必拓重建炼焦煤原煤库存的工作将一直延续至2026财年。

相关资讯

携手中国伙伴深化矿业技术与工程领域创新合作

近期，必和必拓创新团队（BHP Invent） 访问中国多个创新中心城市，并与中国恩菲工程技术有限公司和北京北矿国际技术有限公司分别签署合作谅解备忘录，进一步深化在矿业技术与工程领域的创新合作。

相关合作旨在围绕选矿、浸出、复杂矿石处理及高海拔作业等重点方向，加强技术交流与联合探索，共同推动矿业全价值链的技术进步。

作为必和必拓推动开放式创新的重要平台，必和必拓创新团队致力于将创新技术与实际业务需求相结合，聚焦矿体认知、采矿、选矿、浸出及尾矿管理等关键领域，持续推动更安全、更高效、更可持续的实践探索。依托开放创新平台，常态化汇聚多元创新想法，促进创新伙伴与必和必拓业务团队的交流与协作。 （ 植恒毅）