2025财年一季度铁矿石产销量

2025财年一季度（2025年三季度），受旗下矿山按计划进行检修影响，必和必拓旗下西澳皮尔巴拉地区铁矿石产量同环比下降；由于黑德兰港（Port Hedland）3号翻车机（Car Dumper 3）重建导致铁矿石发货量减少430万吨（按100%股权计），必和必拓第一财季铁矿石发货量也出现环比下降，同比则基本持平。

2025财年一季度，必和必拓铁矿石产量（按所属股权计，下同）为6408万吨（按100%股权计铁矿石产量为7231万吨），与2024财年四季度的7030万吨相比减少8.8%，与2024财年一季度的6462万吨相比也微降0.8%。其中，西澳皮尔巴拉地区铁矿石产量（按所属股权计，下同）为6202万吨（按100%股权计铁矿石产量为7025万吨），与2024财年四季度的6835万吨相比下降9.3%，与2024财年一季度的6336万吨相比也小幅回落2.1%。受铁矿石产量同环比下降，以及包括电力驱动火车运行调试和3号翻车机重建等因素共同影响，必和必拓2025财年一季度铁矿石销量由2024财年四季度的6980万吨环比减少7.6%至6447万吨（按100%股权计铁矿石销量为7263万吨），与2024财年一季度的6439万吨相比则微增0.1%。其中，西澳皮尔巴拉地区铁矿石销量由2024财年四季度的6783万吨环比下降8.0%至6243万吨（按100%股权计铁矿石销量为7059万吨），与2024财年一季度的6341万吨相比也小幅回落1.5%。

2025财年一季度，巴西萨马科球团厂球团矿产量由2024财年四季度的195万吨环比增加6.2%至207万吨，这主要受益于第二套选矿设备投产后产能提升以及球团矿生产设备重新投产，与2024财年一季度的126万吨相比也显著增长64.3%；销量由2024财年四季度的197万吨环比小幅提高3.6%至204万吨，与2024财年一季度的98万吨相比也显著提升108.2%。

2025财年一季度铁矿石销售价格

2025财年一季度，必和必拓铁矿石销售均价由2024财年四季度的79.93美元/湿吨（FOB）环比小幅上涨5.1%至84.04美元/湿吨（FOB），与2024财年一季度的80.10美元/湿吨（FOB）相比也小幅上扬4.9%。

2025财年铁矿石产量预测

必和必拓预测，其2025财年铁矿石产量目标为2.58亿-2.69亿吨。其中，西澳皮尔巴拉地区铁矿石产量目标为2.51亿-2.62亿吨（按100%股权计铁矿石产量目标为2.84亿-2.96亿吨）；巴西萨马科球团矿产量目标为700万-750万吨。

2025财年一季度炼焦煤产销量

2025财年一季度，受Broadmeadow煤矿地下开采效率提高以及其他露天矿山剥采比提高等因素的共同影响，必和必拓炼焦煤产量由2024财年四季度的515万吨环比小幅减少5.5%至487万吨，与2024财年一季度的452万吨相比则增加7.8%，这主要是由于必和必拓于2024年4月将Blackwater煤矿和Daunia煤矿的股权出售，造成2024财年一季度炼焦煤产量下降。受上述炼焦煤产量环比减少影响，2025财年一季度必和必拓炼焦煤销量由2024财年四季度的483万吨环比下滑8.3%至443万吨，与2024财年一季度的427万吨相比则小幅增加3.6%。

2025财年一季度炼焦煤销售价格

2025财年一季度，必和必拓炼焦煤销售均价由2024财年四季度的177.32美元/湿吨（FOB）环比小幅回升1.9%至180.67美元/吨，与2024财年一季度的214.86美元/湿吨（FOB）相比则大幅下跌15.9%。

2025财年炼焦煤产量预测

由于必和必拓已完成出售Blackwater煤矿和Daunia煤矿的股权，这两座煤矿的产量将不再纳入今后的年产量目标，因此必和必拓将其2025财年炼焦煤权益产量目标设定为1800万-2000万吨（按100%股权计产量目标为3600万-4000万吨）。

2025财年一季度动力煤产销量

2025财年一季度，受洗煤厂按计划进行检修影响，必和必拓旗下新南威尔士州动力煤产量由2024财年四季度的407万吨环比大幅减少13.5%至352万吨，与2024财年一季度的368万吨相比也小幅回落4.3%；受重建原煤库存影响，动力煤销量由2024财年四季度的413万吨环比下滑9.1%至375万吨，与2024财年一季度的395万吨相比也小幅下降5.1%。

2025财年一季度动力煤销售价格

2025财年一季度，必和必拓动力煤销售均价由2024财年四季度的85.70美元/吨环比大幅上涨11.1%至95.18美元/吨，与2024财年一季度的124.32美元/湿吨（FOB）相比则显著下跌23.4%。

2025财年动力煤产量预测

必和必拓预测，其2025财年动力煤产量目标为1400万-1600万吨。

2025财年展望

必和必拓集团首席执行官韩慕睿（Mike Henry）表示，2025财年一季度尽管旗下铁矿按计划进行检修，但受益于关键基础设施升级改造提前完工，西澳皮尔巴拉地区铁矿石开采量创第一财季历史新高。鉴于电力驱动火车试运行调试进度符合预期，黑德兰港3号翻车机重建进度快于预期，必和必拓维持2025财年铁矿石产量目标不变，且有信心实现铁矿石年产量3.05亿吨的中期目标。在萨马科球团厂，第二套选矿设备投产后产能提升的同时，球团矿生产设备重新投产，因此必和必拓维持2025财年球团矿产量目标不变。

鉴于昆士兰州政府上调煤矿开采特许权使用费率之后，在目前的市场状况下生产炼焦煤盈利水平较低，必和必拓从今年9月开始停产Saraji South煤矿。加之2025财年二季度，Broadmeadow煤矿需要重新布置长臂开采设备，因此必和必拓要实现本财年炼焦煤产量目标主要取决于下半财年产量。为了提高供应链稳定性，必和必拓重建炼焦煤原煤库存的工作将一直延续至2026财年。

在新南威尔士州，必和必拓向当地政府申请将露天矿开采特许权延期至2029财年末（2030年6月30日），2025年9月必和必拓收到了当地政府的最终批准文件。（植恒毅）