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印度评级机构下调本国2020/21财年钢铁业前景展望至负面
信息来源:世界金属导报2020-03-10A01      时间:2020-03-17 11:32:53


鉴于预期2020/21财年(截至2021年3月底)钢材需求适度增长5%(2019/20财年估计为4%),以及铁矿石价格高企的风险将使钢企利润承压,印度评级与研究公司(Ind-Ra)将本国钢铁业的前景展望从稳定下调至负面。

Ind-Ra称,印度近期矿山拍卖中标的新矿主将受制于高的铁矿石溢价,从而可能会改变钢厂的投入成本。Ind-Ra对印度2019/20财年和2020/21财年的GDP增幅预测分别为5.0%和5.5%,经济活动放缓将继续影响钢材需求增长,不太可能出现大幅回升。

考虑到竞标者之间的激烈竞争以及拍卖的矿山最终溢价,Ind-Ra预计,成本压力将主要施加于非联合钢铁生产商。因为四分之一新拍卖铁矿山的平均溢价可能超过100%,印度铁矿石价格会因此而大幅上涨。在新冠肺炎疫情的影响下,中国钢材需求不确定性带来的风险可能对全球钢材价格产生影响。不过,预计进口炼焦煤和国际铁矿石价格走软将为钢企带来一定效益。

2019/20财年前九个月(截至2019年12月31日),印度钢铁行业的总体EBITDA率同比下降约35%。Ind-Ra预计印度钢铁行业利润率将在2019/20财年四季度触底,2020/21财年钢铁行业总体利润率将维持适度水平,并略有改善。Ind-Ra认为,如果钢材需求到2020/21财年下半年还没有放量,那么新增产能可能会给钢材价格和钢厂产能利用率带来进一步压力。

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