2018年，预计全球经济增速将进一步加快，全球GDP增速将由2017年的3.6%小幅提升至3.7%。美国和欧洲受扩张性货币政策及投资增长拉动，经济稳步增长，预计2018年美国和欧元区经济增速分别为2.7%和2.3%；巴西和俄罗斯经济复苏以及中国经济稳步增长推动新兴经济体经济加速增长，预计2018年中国、俄罗斯和巴西经济增速分别为6.6%、2.0%和2.3%。但美国新政府推行贸易保护政策引发与其他主要经济体的贸易冲突、美联储加息、北美自贸协定重新谈判、英国硬脱欧、欧元升值、原油和炼钢原料价格波动、美俄关系恶化以及中东和北非地区地缘政治风险都增加了全球经济前景的不确定性。
从下游用钢行业需求来看，全球汽车产销量持续小幅增长，受轿车和轻型卡车产量增长推动，2018年全球汽车产量有望由2017年的9220万辆增加至9360万辆。其中，西欧汽车产量有望由2017年的1470万辆小幅增加至1500万辆；美国汽车产量有望由2017年的1090万辆小幅提升至1100万辆；中国汽车产量有望由2017年的2770万辆小幅提高至2790万辆。受生产资料需求增长推动，2018年全球机械产量将加速增长。其中，受投资增加和出口需求增长推动，德国机械产量有望增长3.5%；美国机械产量增幅有望达到2.9%；日本机械产量增幅预计为3.0%；中国机械产量将增长5.7%。受住宅和基础设施建设推动，2018年全球建筑业产量和用钢需求也呈增长势头。其中，德国建筑业产量将同比增长2.6%；美国建筑业产量将同比增长2.8%；中国建筑业产量预计将同比增长4.2%。
受上述因素共同影响，2017财年二季度（2018年一季度）蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门订单金额同比和环比双双增长；粗钢产量同比维持基本稳定，但环比下滑；受传统需求淡季影响，钢材销量同比小幅下滑，但环比出现增长；同期，钢材平均销售价格同比显著上涨。由于蒂森克虏伯集团2017年9月完成出售巴西CSA板坯厂之后不再继续经营美洲业务，因此蒂森克虏伯2017财年二季度财报中不再包含原美洲业务的生产经营数据，整个集团的订单额和净销售收入都较2016财年二季度同比下滑，但由于剥离了亏损的美洲业务，蒂森克虏伯第二财季息税、折旧及摊销前利润（EBITDA）和调整后息税前利润（EBIT）都较2016财年二季度明显增长，归属上市股东净利润也实现了扭亏为盈。
2017财年二季度，蒂森克虏伯集团订单金额由第一财季的97.41亿欧元环比增长7.8%至104.96亿欧元，与2016财年二季度的订单金额（119.93亿欧元）相比大幅下滑12.5%，与2016财年二季度剔除钢铁美洲业务部门之后的订单金额（116.43亿欧元）相比降幅为9.8%；净销售收入由第一财季的98.17亿欧元环比增长9.5%至107.48亿欧元，与2016财年二季度的净销售收入（109.98亿欧元）相比小幅下滑2.3%，与2016财年二季度剔除钢铁美洲业务部门之后的净销售收入（106.17亿欧元）相比小幅增长1.2%；EBITDA由第一财季的6.87亿欧元环比小幅增长3.1%至7.08亿欧元，与2016财年二季度的EBITDA（4.69亿欧元）相比显著增长51.0%，与2016财年二季度剔除钢铁美洲业务部门之后的EBITDA（5.87亿欧元）相比增幅为20.6%；EBITDA率由第一财季的7.0%小幅回落至6.6%，但仍显著高于2016财年二季度的4.3%，2016财年二季度剔除钢铁美洲业务部门之后的EBITDA率为5.5%；调整后EBIT由第一财季的4.44亿欧元环比大幅增长12.6%至5.00亿欧元，与2016财年二季度的调整后EBIT（4.27亿欧元）相比大幅增长17.1%，与2016财年二季度剔除钢铁美洲业务部门之后的调整后EBIT（4.12亿欧元）相比显著增长21.4%；调整后EBIT率由第一财季的4.5%小幅提升至4.7%，且高于2016财年二季度的3.9%，2016财年二季度剔除钢铁美洲业务部门之后的调整后EBIT率为3.9%；归属上市公司股东净利润由第一财季的0.78亿欧元激增211.5%至2.43亿欧元，2016财年二季度归属上市公司股东净利润为亏损8.79亿欧元，2016财年二季度剔除钢铁美洲业务部门之后的归属上市公司股东净利润为0.55亿欧元；并购前自由现金流恢复正值，由第一财季的-15.49亿欧元增加至1.61亿欧元，2016财年二季度并购前自由现金流为-2.12亿欧元，剔除钢铁美洲业务部门之后的并购前自由现金流为-1.39亿欧元。2017财年二季度末，蒂森克虏伯集团净债务总额由第一财季末的35.44亿欧元小幅增加至35.46亿欧元，显著低于2016财年二季度末的净债务总额（57.60亿欧元）。
从2017财年上半年来看，蒂森克虏伯集团订单金额由2016财年上半年的219.48亿欧元同比减少7.8%至202.37亿欧元，与2016财年上半年剔除钢铁美洲业务部门之后的订单金额（212.44亿欧元）相比降幅为4.7%，在可比基础上（即排除汇率和投资组合效应）同比下降2个百分点。其中，在资本货物相关业务方面，机械零部件技术业务领域上半财年在西欧和中国的汽车零部件和重卡零部件等方面表现积极；电梯技术业务领域排除汇率影响后的订单额在北美市场表现尤为积极；工业解决方案业务领域的订单额同比下滑，原因是该领域业务主要基于项目，而上财年接收了大额订单。在材料业务方面，得益于成交量提升和价格回升，材料服务业务领域盈利状况良好；而钢铁欧洲业务领域也同样从价格回升中获益。因此，2017财年上半年蒂森克虏伯集团净销售收入由2016财年上半年的210.84亿欧元同比小幅下滑2.5%至205.65亿欧元，与2016财年上半年剔除钢铁美洲业务部门之后的净销售收入（203.35亿欧元）相比小幅增长1.1%，在可比基础上增加4.0%；EBITDA由2016财年上半年的10.05亿欧元同比显著增长38.8%至13.95亿欧元，与2016财年上半年剔除钢铁美洲业务部门之后的EBITDA（10.34亿欧元）相比显著增长34.9%；调整后EBIT由2016财年上半年的7.56亿欧元同比显著增长24.9%至9.44亿欧元，创下集团自实施“Strategic Way Forward”转型战略以来同期最好成绩，与2016财年上半年剔除钢铁美洲业务部门之后的调整后EBIT（7.03亿欧元）相比显著增长34.3%；调整后EBIT率由2016财年上半年的3.7%提升至4.6%，2016财年上半年剔除钢铁美洲业务部门之后的调整后EBIT率为3.5%；归属上市公司股东净利润由2016财年上半年的亏损8.71亿欧元转为盈利3.21亿欧元，这主要是由于2016财年二季度出售巴西CSA板坯厂导致亏损，在扣除出售巴西CSA板坯厂造成的一次性影响之后，蒂森克虏伯集团2016财年上半年持续经营业务归属上市公司股东净利润为盈利0.42亿欧元；并购前自由现金流由2016财年上半年的-19.49亿欧元变为-13.38亿欧元，2016财年上半年剔除钢铁美洲业务部门之后的并购前自由现金流为-18.58亿欧元。
2017财年二季度，蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门粗钢产量由第一财季的307.6万吨环比减少4.7%至293.0万吨，与2016财年二季度的293.8万吨相比微降0.3%；钢材销量由第一财季的272.2万吨环比增长6.3%至289.3万吨，与2016财年二季度的301.0万吨相比小幅下滑3.9%；同期，钢材平均销售价格同比显著上涨。受上述因素影响，蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门第二财季订单金额由第一财季的20.71亿欧元环比大幅增长19.9%至24.84亿欧元，与2016财年二季度的订单金额（24.42亿欧元）相比小幅增长1.7%；净销售收入由第一财季的21.71亿欧元环比增长10.4%至23.97亿欧元，与2016财年二季度的订单金额（23.71亿欧元）相比小幅增长1.1%；调整后EBIT由第一财季的1.60亿欧元环比显著增长23.8%至1.98亿欧元，与2016财年二季度的调整后EBIT（2.32亿欧元）相比大幅下滑14.7%。2017财年上半年，蒂森克虏伯集团钢铁欧洲业务部门钢材订单量同比小幅下滑至550万吨，但受益于钢材平均销售价格上涨，订单金额由2016财年上半年的45.21亿欧元同比微增0.8%至45.55亿欧元；净销售收入由2016财年上半年的42.79亿欧元同比增长6.8%至45.68亿欧元；调整后EBIT由2016财年上半年的1.19亿欧元同比激增200.8%至3.58亿欧元。
蒂森克虏伯首席执行官海里希?赫辛根（Heinrich Hiesinger）表示，尽管受到欧元兑美元汇率升值以及资本货物相关业务的原材料成本提高等负面因素影响，集团第二财季的调整后EBIT同比上升17个百分点，达5亿欧元。加上同样强劲的第一财季，本财年上半年的调整后EBIT达到9.44亿欧元，创下自转型以来同期最好成绩，自由现金流也实现同比大幅增长。与此同时，蒂森克虏伯正在按照规划，进一步开展多种绩效提升项目。海里希?赫辛根表示，总体而言上半财年集团的经营业绩令人满意，蒂森克虏伯对实现全年目标充满信心。
2017财年二季度，蒂森克虏伯集团资本支出额由2016财年二季度的3.46亿欧元显著下降至2.72亿欧元，其中，钢铁欧洲业务部门资本支出额由2016财年二季度的1.19亿欧元显著减少至0.83亿欧元。2017财年上半年，蒂森克虏伯集团资本支出额由2016财年上半年的6.34亿欧元显著下降至5.61亿欧元。其中，钢铁欧洲业务部门资本支出额由2016财年上半年的2.40亿欧元显著减少至1.70亿欧元。
蒂森克虏伯董事会预测，2017财年集团净销售收入将同比显著增长；调整后EBIT同比显著增加至18亿-20亿欧元；并购前自由现金流也将显著增长，并恢复正值。 （植恒毅）
